Stock Options Risque Renversement

Le renversement de risque Qu'est-ce qu'un renversement de risque Un renversement de risque, dans le négoce de matières premières, est une stratégie de couverture qui consiste à vendre un appel et à acheter une option de vente. Cette stratégie protège contre des mouvements de prix défavorables et à la baisse, mais limite les bénéfices que l'on peut tirer de mouvements de prix à la hausse favorables. Dans le commerce de change (FX), l'inversion du risque est la différence de volatilité. Ou delta, entre des options d'achat et de vente semblables, qui transmettent des informations de marché utilisées pour prendre des décisions commerciales. RISQUE D'INVESTISSEMENT Inversion du risque Un renversement du risque est également connu sous le nom de collier protecteur. Dans le cas d'un revirement à court risque, la stratégie consiste en des options d'achat à court terme et à long terme pour simuler un bénéfice et une perte similaire à celui de l'instrument sous-jacent. Le contraire est vrai pour un long risque de renversement. Dans le cas d'un revirement à court risque, l'investisseur est tenu de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice spécifié depuis l'écriture de l'option d'achat. Une stratégie à court risque de renversement implique généralement la vente d'une option d'achat qui a un prix d'exercice plus élevé que l'option de vente à terme. En outre, le commerce est généralement mis en œuvre pour un crédit. Mécanique de l'inversion des risques Si un investisseur est un instrument sous-jacent à court terme, l'investisseur couvre la position qui met en œuvre un renversement à long risque en achetant une option d'achat et en écrivant une option de vente sur l'instrument sous-jacent. Inversement, si un investisseur est longtemps un instrument sous-jacent, l'investisseur court un risque de renversement pour couvrir le poste en écrivant un appel et en achetant une option de vente sur l'instrument sous-jacent. Exemple d'inversion des risques liés aux produits de base Par exemple, le producteur ABC a acheté une option de vente le 11 juin et a vendu une option d'achat de 13,50 juin à un prix égal, les primes de mise et d'appel étant égales. Dans ce scénario, le producteur est protégé contre tout mouvement de prix en juin en dessous de 11, mais l'avantage des mouvements de prix à la hausse atteint la limite maximale à 13,50. Options de change Option d'annulation de risque L'annulation de risque désigne la manière dont des options d'achat et de vente semblables hors du cours, généralement des options de change, sont citées par les courtiers. Au lieu de citer ces prix des options, les concessionnaires citent leur volatilité. Plus la demande de contrats d'options est importante. Plus sa volatilité et son prix. Un renversement de risque positif signifie que la volatilité des appels est supérieure à la volatilité des puts similaires, ce qui implique que plus de participants du marché parient sur une hausse de la devise que sur une baisse, et vice versa si l'inversion du risque est négative. Le renversement de risque est une stratégie de négociation d'options qui vise à mettre sur un poste d'options libres, qui est l'un où vous Ni de payer ni de recevoir un paiement initial (crédit), dans le but de spéculation ou de couverture de stock. L'inversion de risque est une stratégie peu connue dans la scène des opérations sur actions, mais un terme assez commun dans la scène de trading d'options de forex et la scène de négociation d'options de matières premières pour son pouvoir de couverture, d'où le nom de risque de renversement. Même si le nom rend la stratégie sonore très sophistiqué, il est vraiment une stratégie d'options très simple avec une logique sous-jacente très simple. Ce didacticiel doit expliquer ce qu'est l'annulation des risques dans le négoce d'options et décrire en détail toutes les différentes applications de l'annulation du risque. Qu'est-ce que le renversement de risque Comme son nom l'indique, l'inversion de risque est une technique pour inverser le risque en utilisant des options. Cela signifie que c'est une stratégie de couverture, même si elle peut également être utilisée pour la spéculation à effet de levier. Ce qui rend le renversement du risque différent de la plupart des stratégies de spéculation ou de couverture est le fait que l'inversion des risques vise à effectuer des opérations de couverture ou de spéculation sans investissement de capital supplémentaire. C'est pourquoi le renversement de risque est si populaire dans le négoce d'options sur matières premières comme moyen de garantir une certaine fourchette de prix sans aucun coût supplémentaire (à part les commissions). L'inversion de risque peut également être utilisée comme indicateur de confiance des investisseurs. Lorsqu'une position de renversement de risque se vend pour un débit net (ce qui est connu sous le nom d'annulation de risque positif), cela signifie que les options d'achat sont plus coûteuses que les options de vente en raison d'une plus grande volatilité implicite des options d'achat. Cela implique un sentiment haussier sur l'actif sous-jacent. Lorsqu'une position de renversement de risque est vendue pour un crédit net (ce qui est connu sous le nom d'inversion de risque négatif), cela signifie que les options de vente sont plus chères que les options d'achat en raison d'une plus grande volatilité implicite des options de vente. Cela implique un sentiment baissier. En fait, dans le trading d'options de change, les renversements de risque sont directement cotés basés sur la volatilité implicite de sorte que son encore plus facile de voir dans quelle direction le sentiment d'investisseur est incliné vers. Probablement le plus précis des options d'achat d'actions jamais. Profit avec M. OppiE, auteur et propriétaire de Optiontradingpedia, à travers ses meilleures options personnelles choisit maintenant Top commerce de 2015 fait 267 Profit sur SPY Put Options Comment utiliser le risque de renversement Reversal utilise la vente d'un de l'appel d'argent ou d'option de vente Afin de financer l'achat de l'inverse de l'option de l'argent idéalement à un coût nul. Cela signifie que l'annulation de risque peut être exécutée de deux manières: Achetez OTM Call Vendre OTM Mettre Achetez OTM Put Vendre OTM Call Risque inversion de spéculation levée Lorsqu'il est exécuté seul comme une position de spéculation à effet de levier, Achat OTM appel Vendre OTM mettre crée une spéculation haussière (Voir le graphique de risque haussier de risque en haut de la page) en achetant OTM mis vente OTM appel crée une position de spéculation baissière (voir le Risk Reversal Bearish graphique de risque en haut de la page). Les deux positions de renversement de risque ont un bénéfice illimité et un potentiel de perte illimité comme si vous échangez le stock sous-jacent lui-même, la seule différence étant qu'aucune trésorerie n'est payée pour ce poste (idéalement) et qu'il ya une petite gamme de prix entre le prix d'exercice du Options impliquées où ni le profit ni la perte n'est faite comme vous pouvez le voir à partir des graphiques de risque en haut de la page. En fait, l'achat OTM appelant vendre OTM mis crée une position synthétique stock longue. Qui est une position de négociation d'options avec les mêmes caractéristiques que posséder l'action sous-jacente elle-même (buts ne paie pas de dividendes bien sûr). À l'inverse, l'achat OTM mis vente OTM appel crée une synthèse short stock position, qui est une position de négociation d'options avec les mêmes caractéristiques que court-circuiter le stock sous-jacent. Exemple de spéculation à levier de renversement de risque Exemple: En supposant que XYZ négocie à 44. Son Jun45Call est coté à 0.75, son Jun43Put est coté à 0.75. Si vous êtes spéculer sur XYZ Aller vers le bas Acheter pour ouvrir QQQQ Jun45Call, vendre pour ouvrir QQQQ Jun43Put Effet net: 0,75 - 0,75 0 Si vous êtes spéculer sur XYZ Aller vers le bas Acheter pour ouvrir QQQQ Jun45Cut, 0,75 0 Même si le recours à l'inversion du risque pour obtenir un effet de levier se traduit par une position qui, idéalement, ne nécessite pas de dépenses de capital, il implique une marge, car la courte étape du poste est une écriture nue. La marge requise peut en fait attacher plus de fonds pendant la vie du poste que si vous aviez simplement acheté des options d'achat ou de vente pour la même spéculation. Par exemple, vous pouvez simplement rattacher seulement 75 en achetant un contrat des options d'appel ci-dessus afin de spéculer sur XYZ allant vers le haut au lieu des milliers de dollars avec l'inclusion de la branche courte. Un peu de legging peut également être nécessaire afin de conduire les deux prix plus proches les uns des autres. Le renversement du risque de couverture Le renversement du risque a été conçu comme une stratégie de couverture en premier lieu et est le plus couramment utilisé dans les options d'achat d'actions pour couvrir une position d'achat en achetant OTM mettre et vendre OTM appel. Cela crée une stratégie Collier couvert appel qui empêche le stock de perdre de la valeur au-delà du prix d'exercice d'option de vente et permet au stock d'apprécier jusqu'à le prix d'exercice des options d'achat à court terme. Hedging de revirement de risque Exemple: En supposant que XYZ négocie à 44. Son Jun45Call est coté à 0.75, son Jun43Put est coté à 0.75. Vous possédez 100 actions de XYZ stocks et souhaitez la couvrir sans payer aucun argent supplémentaire (à part des commissions bien sûr). Acheter pour ouvrir QQQQ Jun43Put, vendre à ouvrir QQQQ Jun45Call Effet net: 0,75 - 0,75 0 Position nette 100 parts de XYZ 1 contrat de Jan43Put Court 1 contrat de Jan45Call Le Jan43Put se couvrira contre une baisse du prix des actions au-delà de 43, mais la position des actions Ne gagnerait pas non plus la valeur au-dessus de 45 en raison des options d'appel à court terme. Le renversement de risque peut également être utilisé pour inverser le risque hors des positions courtes en achetant OTM appel et la vente OTM mis. Couverture Hypothèse de l'annulation du risque Exemple 2: En supposant que XYZ négocie à 44. Son Jun45Call est coté à 0.75, son Jun43Put est coté à 0.75. Vous avez court-circuité 100 actions de XYZ stocks et souhaitez couvrir sans payer aucun argent supplémentaire (à part des commissions bien sûr). Acheter pour ouvrir QQQQ Jun45Call, vendre pour ouvrir QQQQ Jun43Put Net Effet: 0,75 - 0,75 0 Position nette Courte 100 parts de XYZ Court 1 contrat de Jan43Put 1 contrat de Jan45Call Le Jan45Call se couvrira contre le stock en hausse au-dessus de 45 mais la position s'arrêterait également Profitant lorsque le stock est inférieur à 43 en raison des options de vente courte. Choix des prix de grève pour l'inversion des risques Idéalement, hors de l'argent appel et options de vente avec des prix d'exercice de la même distance au prix de l'action devrait être du même prix en raison de la parité d'appel mis. Par exemple, si le stock sous-jacent est de 44, les options d'achat qui sont 1 sur l'argent (45) et les options de vente qui sont 1 sur l'argent (43) devraient être du même prix que dans les exemples ci-dessus. Toutefois, non seulement la parité d'appel mis rarement existent dans une telle perfection, appel et options de vente sont également rarement exactement la même distance du prix des actions depuis le prix des actions se déplace tout le temps. En tant que tel, les options de vente et les options d'achat avec des prix d'exercice de la même distance (ou presque) du prix des actions sont rarement le même prix. En effet, dans un contexte de forte tendance sur le marché, la différence de prix entre les options d'achat et de vente peut être très importante. En tant que tel, il peut être presque impossible de mettre sur les positions de renversement de risque pour un coût zéro exactement dans la pratique. En outre, hors de l'argent options d'achat et options de vente avec presque le même prix peut être d'une distance différente du prix des actions. En tant que tels, les opérateurs d'options pratiquant le renversement de risque dans la réalité ne le mettent pas toujours sur les options d'appel et de vente qui sont de l'équidistance du prix des actions. Le point le plus important dans l'exécution d'un renversement de risque est d'être en mesure de mettre sur la position avec zéro ou très près de coût zéro. En tant que tel, vous devriez choisir les prix d'exercice qui sont à vendre pour presque le même prix au lieu de viser l'équidistance. L'image ci-dessous est la chaîne d'options réelles pour QQQQ à 44.74. Comme vous pouvez le voir, le hors de l'argent appeler et mettre des options qui sont de presque le même prix et donc bon pour l'inversion de risque n'est pas équidistant du prix des actions de 44,74. Niveau de négociation requis pour l'annulation de risque Un compte de négociation d'options de niveau 5 qui permet l'exécution d'une écriture d'options nu est nécessaire pour l'annulation de risque. En savoir plus sur Options Account Trading Levels. Potentiel de risque de renversement de risque: Lorsque le renversement de risque est utilisé pour la spéculation à effet de levier, il fera un bénéfice illimité et une perte illimitée comme si vous avez acheté ou court-circuité le stock sous-jacent lui-même. Lorsque le risque d'inversion est utilisé pour la couverture, l'action sous-jacente aurait un bénéfice maximal limité par le prix d'exercice de la branche courte et une perte maximale limitée par la jambe longue. Calcul du profit de l'annulation du risque: Il n'y a pas de limite au potentiel de profit de l'annulation du risque lorsqu'il est utilisé pour la spéculation à effet de levier et comme aucun argent n'est payé pour le poste, le retour sur investissement est infini. Risque Récompense de l'annulation du risque: Lorsqu'il est utilisé pour la spéculation à effet de levier Profit maximal: illimité Perte maximale: illimité Points de rupture de risque Inversion: Lorsqu'il est utilisé pour la spéculation à effet de levier, l'inversion de risque génère un bénéfice lorsque le stock sous-jacent augmente (ou tombe) Et fait une perte lorsque le stock sous-jacent tombe (ou monte) au-delà de la branche courte. Risque de renversement Leveraged spéculation Breakeven Exemple: En supposant XYZ trading à 44. Son Jun45Call est coté à 0,75, son Jun43Put est coté à 0,75. Si vous êtes spéculer sur XYZ Aller vers le haut Acheter pour ouvrir QQQQ Jun45Call, vendre pour ouvrir QQQQ Jun43Put Effet net: 0,75 - 0,75 0 Profits de position lorsque XYZ s'élève au-dessus de 45. Position commence à faire des pertes lorsque XYZ tombe en dessous de 43. Si vous êtes spéculer sur XYZ Bénéfice de la position lorsque XYZ tombe en dessous de 43. La position commence à faire des pertes lorsque XYZ s'élève au-dessus de 45. Avantages de l'annulation de risque: Peut être utilisé à la fois pour la couverture et Spéculation Peuvent être réalisés à l'idéal sans coût supplémentaire Potentiel de profit illimité Inconvénients du risque Annulation: potentiel de perte illimité Actions alternatives pour l'annulation du risque avant expiration: 1. Si la position est déjà rentable avant l'expiration, la position peut être fermée en fermant les deux jambes individuellement.