Exercice des options d'achat d'actions L'exercice d'une option d'achat d'actions signifie l'achat des actions ordinaires de l'émetteur au prix fixé par l'option (prix de subvention), quel que soit le cours du stock au moment où vous exercez l'option. Pour en savoir plus, consultez la section Options de stock. Astuce: Exercer vos options d'achat d'actions est une transaction sophistiquée et parfois compliquée. Les incidences fiscales peuvent varier considérablement ndash assurez-vous de consulter un conseiller fiscal avant d'exercer vos options d'achat d'actions. Choix lors de l'exercice des options d'achat d'actions Habituellement, vous avez plusieurs choix lorsque vous exercez vos options d'achat d'actions acquises: Tenir vos options sur actions Si vous croyez que le cours des actions augmentera avec le temps, vous pouvez profiter de la nature à long terme de l'option et attendre Exercez-les jusqu'à ce que le cours du marché de l'émetteur dépasse votre prix de subvention et vous vous sentez prêt à exercer vos options d'achat d'actions. N'oubliez pas que les stock options expireront après une période de temps. Les options d'achat d'actions n'ont aucune valeur après leur expiration. Les avantages de cette approche sont les suivants: votre délai de retarder l'impact fiscal jusqu'à ce que vous exercer vos options d'achat d'actions, et l'appréciation potentielle du stock, élargissant ainsi le gain lorsque vous les exercer. Commencer une opération d'exercice-et-Hold (cash-for-stock) Exercer vos options d'achat d'actions pour acheter des actions de votre entreprise stock, puis tenir le stock. Selon le type de l'option, vous devrez peut-être déposer de l'argent comptant ou emprunter sur la marge en utilisant d'autres titres de votre compte Fidelity comme garantie pour payer le coût de l'option, les commissions de courtage et tous les frais et taxes (si vous êtes approuvé pour la marge). Les avantages de cette approche sont: les avantages de la propriété d'actions dans votre entreprise, (y compris les dividendes) l'appréciation potentielle du prix des actions ordinaires de votre entreprise. Commencer une opération d'exercice-et-vendre-à-couverture Exercez vos options d'achat d'actions pour acheter des actions de votre entreprise, puis vendre juste assez d'actions de la société (en même temps) pour couvrir le coût des options d'achat d'actions, les taxes et commissions de courtage Et les frais. Le produit que vous recevez d'une opération d'exercice-et-vente-à-couverture sera des actions de stock. Vous pouvez recevoir un montant résiduel en espèces. Les avantages de cette approche sont: les avantages de la propriété d'actions dans votre entreprise, (y compris les dividendes) l'appréciation potentielle du prix des actions ordinaires de votre entreprise. La capacité de couvrir le coût des options d'achat d'actions, les taxes et les commissions de courtage et tous les frais liés au produit de la vente. Commencer une transaction d'exercice et de vente (sans numéraire) Cette opération, qui est uniquement disponible auprès de Fidelity si votre plan d'options d'achat d'actions est géré par Fidelity, vous pouvez exercer votre option d'achat d'actions pour acheter votre stock d'entreprise et vendre les actions acquises au même Temps sans utiliser votre propre argent. Le produit que vous recevez d'une opération d'exercice et de vente est égal à la juste valeur marchande du titre moins le prix de subvention et la commission de retenue d'impôt et de courtage exigée et tous les frais (votre gain). Les avantages de cette approche sont: l'argent liquide (le produit de votre exercice) la possibilité d'utiliser le produit pour diversifier les placements dans votre portefeuille par l'intermédiaire de votre compte Fidelity compagnon. Astuce: connaître la date d'expiration de vos options d'achat d'actions. Une fois qu'ils expirent, ils n'ont aucune valeur. Nombre d'options: 100 Prix d'octroi: 10 Juste valeur marchande lors de l'exercice: 50 Juste valeur marchande lors de la vente: 70 Type de commerce: Exercice et maintien 50 Lorsque vos options d'achat d'actions Le 1er janvier, vous décidez d'exercer vos actions. Le prix de l'action est de 50. Vos options d'achat d'actions coûtent 1 000 (100 options d'actions x 10 prix de subvention). Vous payez le coût de l'option d'achat d'actions (1 000) à votre employeur et recevez les 100 actions de votre compte de courtage. Le 1er juin, le cours de l'action est de 70. Vous vendez vos 100 actions à la valeur de marché actuelle. Lorsque vous vendez des actions qui ont été reçues au moyen d'une option d'achat d'actions, vous devez: Informer votre employeur (cela crée une disposition disqualifiante). Payer l'impôt ordinaire sur la différence entre le prix de subvention (10) et la pleine valeur marchande au moment de l'exercice 50). Dans cet exemple, 40 par action, soit 4 000. Payer l'impôt sur les gains en capital sur la différence entre la pleine valeur marchande au moment de l'exercice (50) et le prix de vente (70). Dans cet exemple, 20 une part, ou 2000. Si vous aviez attendu pour vendre vos options d'achat d'actions pendant plus d'un an après l'exercice des options d'achat d'actions et deux ans après la date d'attribution, vous verserez des gains en capital plutôt que des revenus ordinaires sur la différence entre le prix de subvention et le prix de vente. Prochaine étape Principes fondamentaux des options de stock (Partie 6): Méthodes d'exercice L'exercice des options sur actions ne doit pas être un événement passif qui se produit après un certain laps de temps. Son plutôt comme jouer une main de cartes: si vos jeux sont stratégiques, vous savez probablement quand les tenir et quand les plier. De nombreuses alternatives et compromis doivent être pris en considération. Mais, comme toujours, les règles, les exigences et les règlements régissent ce domaine, et c'est là que nous commençons. Règles générales et exigences C'est comme jouer une main de cartes: avec une stratégie, vous saurez quand les tenir et quand les plier. Vous serez en mesure d'exercer vos options et d'acheter le stock seulement après que vos options deviennent acquis, comme expliqué dans le deuxième article de cette série. Les exceptions à cette exigence sont des sociétés antérieures à l'introduction en bourse qui permettent l'acquisition inverse (parfois appelée exercice précoce). Après l'acquisition des options, vous pouvez acheter le stock de la société au prix de l'option à tout moment avant l'expiration des options. Mais les exercices, ainsi que les ventes, peuvent être interdits pendant les périodes d'interdiction ou seulement pendant les périodes de fenêtre. Les politiques de l'entreprise doivent être suivies attentivement, de même que les lois fédérales et d'État sur les valeurs mobilières. Les détenteurs d'options sont tenus de se tenir au courant des règlements actuels sur les délits d'initiés. Régimes d'options d'achat d'actions ne limitent généralement pas le nombre de fois que vous pouvez exercer les options acquises au cours d'une seule année. Parfois, cependant, les entreprises fixent des minimums sur le nombre d'options qui peuvent être exercées à un moment donné, afin de maintenir les coûts administratifs. (Le minimum est habituellement de 100 options.) Astuce: Vérifiez auprès de l'administrateur ou du conseiller juridique de votre entreprise de stock plan pour être sûr de satisfaire toutes les exigences avant d'exercer toute option. Les cadres supérieurs doivent également se conformer aux exigences de la SEC en vertu de la règle 144 et de l'article 16. Ils peuvent avoir besoin de dégager les opérations avec un agent de conformité ou un avocat d'entreprise. Quelle méthode allez-vous utiliser Les entreprises ont la discrétion sur la façon dont les exercices sont effectués. Les manières les plus courantes d'exercer sont: payer les actions avec de l'argent liquide en effectuant un exercice sans numéraire et échanger des actions que vous possédez déjà (voir aussi une FAQ connexe). Lorsque NQSOs sont exercés avec de l'argent ou un échange d'actions, de nombreuses sociétés vous permettent d'utiliser des actions de stock de l'entreprise pour couvrir les retenues d'impôt dus. Chaque société déterminera si les actions nouvellement exercées ou détenues actuellement peuvent être utilisées dans un swap de titres. Les méthodes d'exercice les plus courantes sont l'argent liquide, l'exercice sans numéraire et l'échange de titres. Deux autres méthodes d'exercice peuvent être observées dans les entreprises privées. Exercice au moyen d'un billet à ordre peut être offert à la place de l'exercice sans numéraire de vente le jour même. Parce que le stock de sociétés privées n'est pas enregistré, il n'existe aucun marché commercial, ce qui rend l'exercice cashless impossible. Les sociétés avant l'introduction en bourse qui permettent l'acquisition inverse peuvent offrir des prêts pour financer l'exercice précoce. Cette pratique permet aux employés de commencer la période de détention pour le traitement fiscal du gain en capital. Astuce: Assurez-vous de connaître les méthodes d'exercice de votre entreprise et de comprendre les conséquences fiscales dont il est question dans les troisième, quatrième et cinquième articles de cette série. Vérifiez les documents du plan de stock pour chaque octroi d'options d'achat d'actions, et remplissez les formalités nécessaires avant la date que vous avez l'intention d'exercer. Demandez à l'administrateur du régime de stock (ou à la personne appropriée) les procédures d'exercice relatives à chaque méthode. Toutes les entreprises n'ont pas de procédures écrites. Vous achetez les actions au prix de l'option avec de l'argent comptant ou avec des liquidités obtenues en liquidant des actifs ou en empruntant. Le coût de la transaction est soit le taux d'intérêt sur l'argent emprunté ou la perte de revenus potentiels sur l'argent retiré d'un autre investissement. Les prêts de marge peuvent être une source d'argent liquide. Astuce: les prêts marge et marge exercices peuvent être des choix risqués lors d'une volatilité du marché boursier. Vous risquez des appels de marge et la vente forcée de stock dans votre compte de marge. Les procédures d'exercice varient d'une entreprise à l'autre. Dans la plupart des entreprises, vous remplissez simplement le formulaire d'exercice et retournez-le à l'entreprise avec un chèque personnel dans le montant du prix d'exercice. Lors de l'exercice d'options d'achat d'actions non qualifiées (NQSO), ajoutez des retenues d'impôt sur le montant du chèque. Exercice sans numéraire La même journée de vente L'exercice sans numéraire fournit un moyen d'exercer des options si vous n'avez pas l'argent ou des actions suffisantes pour effectuer un échange de titres, ou si vous ne voulez pas détenir les actions. Vous pouvez vendre toutes les actions à la fois ou vous ne pouvez vendre que suffisamment d'actions pour couvrir vos frais d'exercice dans une vente à couverture. Lorsqu'il est disponible, la vente d'un jour sans caisse est le choix de la plupart des détenteurs d'options. Une société de courtage (habituellement désignée par l'entreprise) avance temporairement des fonds dans le montant du prix d'exercice plus les taxes associées et frais de courtier. Une partie du produit de la vente revient à la société de payer le prix d'exercice et, avec NQSOs, les retenues à la source. Une fois la transaction d'exercice est terminée, vous n'avez pas à laisser votre argent avec le courtier désigné companys. Vous pouvez transférer le produit de la vente et le stock à l'entreprise d'investissement de votre choix. En plus de soulager le pincement d'argent comptant, l'exercice cashless la vente du jour même est un moyen commode d'exercer des options. Comptes de l'entreprise montrent que quand il est disponible, la plupart des options choisissent cette approche facile à l'exercice. Alerte: Peser soigneusement la commodité de l'exercice cashless contre l'appréciation potentielle perdue des actions que vous vendez pour payer les options et les taxes. Avant de faire un exercice sans numéraire, déterminer combien d'actions (même tous) que vous souhaitez vendre au moment de l'exercice pour atteindre vos objectifs financiers. Ensuite, instruisez le courtier en conséquence. Stock swap Le swap boursier est disponible depuis plusieurs années dans la plupart des plans pour exercer des options sans renoncer à la propriété d'actions existantes ni à vendre des actions nouvellement acquises. Les actions de la société détenues actuellement (évaluées au cours du marché) sont permutées pour exercer autant d'options d'achat d'actions que possible (évaluées au prix de l'option). Avec un swap de stock, vous finissez par posséder moins d'actions de la société que vous le feriez avec un exercice de trésorerie. Vous devez vérifier la politique de votre société concernant les sources d'actions détenues précédemment. En règle générale, ces actions ont été achetées sur le marché libre, obtenues à partir d'exercices antérieurs d'achat d'actions, ou achetées par l'intermédiaire du régime d'achat d'actions des employés de la société (ESPP). Il ya des complications fiscales lors de l'utilisation des actions ISO et ESPP. Vous pourriez ne pas être responsable de la remise des certificats des actions échangées à votre employeur. De nombreux plans d'options d'achat d'actions vous permettent d'exercer avec des actions que vous possédez déjà, par un processus appelé attestation. Vous remplissez un affidavit de propriété et le soumettez avec la preuve de la propriété d'actions (comme une copie des certificats d'actions ou des déclarations récentes de courtage). Avec un swap de stock, vous finissez par posséder moins d'actions de la société que vous le feriez avec un exercice de trésorerie. (Voir l'exemple dans la prochaine section de cet article.) Les attentes sur le mouvement du stock de l'entreprise sera particulièrement important lors de l'examen d'une bourse. Exemples de méthodes d'exercice Ces hypothèses sont utilisées dans tous les exemples suivants: Options octroyées: 100 ISOs Prix de l'option (exercice): 20 par action Prix du marché à l'exercice: 40 par action Nombre de méthodes d'exercice Actions détenues antérieurement: 60 Exercice de trésorerie. Vous payez 2 000 (20 x 100) pour 100 actions. Vous possédez déjà 60 actions. Par conséquent, après l'exercice, vous serez propriétaire de 160 actions. Exercice sans numéraire. Vous acquérez 100 actions nouvelles, vous donnant un total de 160. Vous vendez simultanément 50 actions des options exercées pour payer le coût total d'exercice (2 000 40 50 actions), vous laissant avec 110. Des actions supplémentaires doivent être vendues pour payer les frais de courtage Et, en cas d'exercice de NQSOs, des retenues à la source. Après l'exercice, vous pourriez posséder moins que les 110 actions. Stock swap (échange de titres). Vous utilisez 50 des actions que vous possédez (2 000 40 50) à titre de paiement pour l'exercice de l'option. En échange de 50 actions existantes, vous exercez 100 options, ce qui donne un gain net de 50 actions nouvelles. Après l'exercice, vous possédez 110 actions (60 - 50) 100 110. Procédure pour exercer des options Une fois que vous décidez que votre situation financière exige l'exercice de vos options, vous devez suivre les procédures d'exercice établies par votre entreprise. Les étapes varieront, mais elles ressembleront à celles données ci-dessous. 1. Sélectionnez une méthode d'exercice qui est autorisée en vertu de la subvention particulière et le plan d'actions. 2. Déterminer le nombre d'options à exercer et noter le prix du marché, afin de déterminer votre produit net approximatif. Regardez dans votre plan de stock pour la façon dont le prix du marché est déterminé. 3. Remplissez un formulaire d'exercice d'options d'achat d'actions. Chaque méthode d'exercice peut exiger un formulaire distinct. Dans les petites entreprises, la demande d'exercice peut être faite dans une simple lettre. 4. Envoyez le formulaire dûment rempli à la société, à l'administrateur du régime d'actions et au cabinet de courtage que la société peut vous demander d'utiliser. Votre méthode d'exercice déterminera les détails. 5. Établir un compte de courtage et autoriser le courtier à exécuter la vente d'actions, si nécessaire. 6. Gardez des dossiers précis pour le suivi de vos actions et pour la déclaration de l'impôt sur le revenu. Vous aurez besoin des copies des relevés d'exercice et des formulaires 1099-B du courtier. Parfois, les employés sont tenus ou autorisés à exercer leurs options via les sites Web (ou via un système de téléphone IVR) fournis par les courtiers ou agents de transfert. Dans ces cas, les étapes trois, quatre et cinq ci-dessus seront complété en ligne sur ces sites. Mais ne vous attendez pas à remplir toutes les méthodes d'exercice en ligne: c'est à chaque entreprise. Marilyn Renninger est Chief Knowledge Officer de la Banque Nationale de Fiducie AMG, un important fournisseur de services de conseil financier aux employés de la Société et aux personnes fortunées. Cet article a été publié uniquement pour son contenu et sa qualité. Ni Marilyn ni son entreprise ne nous ont compensés en échange de la publication de cet article.
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